★每日债市参考(08.24)
每日债市参考
【今日关注】
1、今天中国人民银行在公开市场招标发行150亿元3个月期央行票据。
2、中国国际航空股份有限公司发布董事会公告，将于下周二在银行间债券市场招标发行20亿元短期融资券，期限1年。
【市场评述】
银行间现券市场——交投活跃，市场稳定运行
周三，银行间债券市场交投气氛良好，市场保持稳定运行态势。周一央票上行约10个基点水平，市场机构普遍认为这是短期收益率见顶的迹象，升息的冲击已基本被市场消化，因此心态保持稳定。体现在二级市场上，交投气氛良好，买盘力量继续涌现，而持券机构相对表现的比较惜售，双边报价卖出报价继续被急于买进的市场机构点击，收益率曲线继续小幅下行。目前1年期央票收益率已经下行至2.85％附近和3年期金融债收益率也下行至3.05％水平附近。周四下午中国进出口银行发行6个月贴现金融债，由于市场买盘力量较大，预计发行收益率不会明显上行。
交易所现券市场——上证国债指数平稳上行
周三，交易所国债市场保持稳定上行的态势。上证国债指数报收于110.063点，较上一交易日上扬0.069点，全场成交量维持在2.2亿元附近。个券方面，交投活跃的仍然主要是短期券种，其中剩余期限1.27年的02国债10全天上扬0.05元，最终报收于100.15元，对应收益率2.49％。
银行间资金市场——回购利率继续下行
周三，在众多逆回购报价的影响下，回购利率总体下降。R007利率下行4.58BP，收于2.375%。而R001利率受45亿2.15％成交的拉升，收于2.098％，比上一交易日上行2BP。但此利率不能反应市场的资金面，这与机构的人为拉升利率有关。全天市场共成交915亿，较上一交易日增加79亿。从融入地区来看，前三位依次是：北京，福建和上海。
【后势预测】
近期二级市场表现非常活跃，收益率曲线继续呈现平坦化下行的态势，其中剩余期限接近3年期的农发行金融债券收益率已经跌至3.04%，与相应期限品种相比，价值有被高估之嫌。目前市场的多头气氛需要得到一级发行市场的进一步确认，但是本周短期品种的发行对于市场的指示较弱，需要1年期以上的固息债券发行来进一步确认市场收益率的变化方向。
【参考收益率】
国债期限结构
剩余年限 1年 2年 3年 4年 5年 6年 7年
20060104 1.69 1.76 2.1 2.33 2.47 2.6 2.74
20060821 2.06 2.36 2.5 2.63 2.82 2.91 3
金融债期限结构
剩余年限 0.25年
0.5年 1年 2年 3年 4年 5年
20060104 1.62
1.76 1.88 2.12 2.36 2.54 2.71
20060821 2.57
2.65 2.83 2.95 3.09 3.22 3.31
【人民币市场行情】
●
银行间市场回购交易行情
品种
R001 R007
R014
R021 R1M
加权平均利率2.0961 2.3734
2.3531
2.7 2.8
●
银行间市场拆借交易行情
品种
IBO001
IBO007 IBO014
IBO021
加权平均利率 2.134
2.5495 2.65
-
●
上海证券交易所主要国债交易行情
品种
剩余年限 收盘净价
涨跌值
收益率
20国债10 1.6
100.15 0.05 2.4936
02国债14 1.6
99.95 0.05 2.6898
04国债03 3.1
105.54 0.14 2.2428
03国债01 3.9
100.06 -0.13 2.6392
04国债04 5.1
109.73 0.03 2.6788
04国债07 5.3
109.11 -0.04 2.7367
03国债08 7.4
97.91 0.07 3.3567
03国债03 17.1
97.26 0.06 3.6199
●
上海证券交易所回购交易行情
品种
R001
R007 R014 R028 R091
收盘利率1.595 1.67 2.01 2.2 2.1
●
主要指数变化情况
品种
指数
涨跌值 涨跌幅
上证国债指数 110.063 0.069
0.06
上证综合指数 1612.396 -0.959 -0.06
深证成份指数 3975.72 -2.17
-0.05
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